中國經(jīng)濟的增長加大了對能源的需求，從1978年到2006年，中國的一次能源消耗量以年均6%的增率遞增，而同期全球平均能耗增長只有2%。目前，中國是列美國之后的第二大能源消耗國，中國的能源消耗量占全球能源消耗量的16%。同時，這個數(shù)據(jù)仍繼續(xù)保持增長勢頭。

在過去的10余年間，中國的工業(yè)與制造業(yè)飛速發(fā)展，GDP持續(xù)高速增長，中國也成為了世界矚目的“世界工廠”。然而，基于長期的歷史原因，中國經(jīng)濟發(fā)展相對粗放、低效，因此，與成就伴隨而生的過度能源消耗及環(huán)境破壞同樣備受關注。

“中國經(jīng)濟發(fā)展過程中，總體呈現(xiàn)出高能耗、高污染、高原材料消耗的態(tài)勢。”貝祥投資集團董事總經(jīng)理劉東秋說。

因此，新形勢下，代表未來發(fā)展方向的新能源、清潔技術被寄予厚望。一個被政府和市場看好的朝陽行業(yè)——清潔技術，正刺激著VC/PE投資清潔技術產(chǎn)業(yè)的敏感神經(jīng)，受到各大投資公司青睞。

政策支持是根本企業(yè)也需核心競爭力

上個世紀后期，互聯(lián)網(wǎng)的瞬間爆發(fā)影響了整個世界并持續(xù)至今。

然而，清潔技術畢竟不同于互聯(lián)網(wǎng)，后者的爆發(fā)可以是瞬間性的——增長可能不是一年30%、50%，而是一個季度或者一個月就翻一番。上世紀90年代的Google、雅虎，2004年的Youtube，就是最好的參照。

對于投資者而言，新能源行業(yè)的特點決定了它比互聯(lián)網(wǎng)投資更具挑戰(zhàn)性。

一個最基本的事實是：發(fā)展了近20年的互聯(lián)網(wǎng)投資，已經(jīng)不再缺乏專業(yè)人才和知識體系，很多基礎性的判斷和投資規(guī)則，已經(jīng)如摩爾定律般口口相傳。然而“清潔技術領域的差別很大，大家似乎還沒有掌握它的規(guī)律”。

由于種種原因，清潔技術領域一直對政策的“依賴性”很強，對于那些對新能源領域不熟悉的風投來說，政策導向則是一個重要的“風向標”。

但最近關于新能源等方面系列政策的出臺，讓相關人士感到超出預期。去年，財政部、科技部、能源局聯(lián)合出臺《金太陽示范工程財政補助資金管理暫行辦法》，國家對包括新能源在內的清潔技術領域的政策支持力度不斷加大，“清潔技術”這一近年在中國尚顯冷清的投資領域開始被越來越多的創(chuàng)投機構關注。

由于觀念與發(fā)展重心的轉變，中國原先在諸如環(huán)境保護等領域采取的“末端處理”方式逐漸轉換為“事先防治，預先處理”之策略，“清潔技術”在未來越來越多的領域內得到應用和關注。

據(jù)悉，按照政府“十一五”規(guī)劃，首先是截至2010年底，實現(xiàn)可再生能源至少占總能源消費量的10%，繼而是這個比例在2020年增加至15%。同時，政府希望在“十一五”期間實現(xiàn)每萬元GDP能耗降低20%，并在2020減少30%的工業(yè)用水消耗。

基于對長遠發(fā)展目標的擔憂，及對資源有效利用與經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的考慮，近年來，中國政府在節(jié)能減排方面作出了巨大的努力與投入，發(fā)布了一系列提高能效及保護環(huán)境的政策與計劃。

“中國的清潔技術得到了政府的特別重視和大力的投入，我現(xiàn)在可以看到中國的清潔技術在某些領域已經(jīng)走到了世界的前列，我們也幫助很多‘清潔技術’領域的企業(yè)順利獲得融資。”劉東秋表示。

不過，部分從事創(chuàng)投行業(yè)人士分析，中國的清潔技術類公司所面臨的挑戰(zhàn)是它們大多不以技術為導向，很多時候受到區(qū)域政府的鼓勵和限制。而且，與傳統(tǒng)行業(yè)類似，在中央政策出臺后，很多地方政府會不惜成本地扶持當?shù)仄髽I(yè)，會導致同一個企業(yè)在兩三年內從零成長到朝陽企業(yè)，然后再過兩三年又變成一個產(chǎn)能過剩的企業(yè)。

國際金融公司（世界銀行集團）投資分析師何沐坦言：“完全依靠政策，無自身核心競爭力的企業(yè)，我們也不敢投。”在風投的眼中，一些企業(yè)的生存完全基于政府對環(huán)保節(jié)能的支持，以獲得政府補貼立足市場，這類企業(yè)是沒有生命力的。

相關業(yè)內人士也提醒，即使有了政策支持的方向，但實施細則、申請流程都還不清楚，補貼發(fā)放日期也未知，從事清潔技術方面的企業(yè)不能坐等政策支持，還是需要發(fā)展自己的核心競爭力。

風投搶灘清潔技術市場

清潔技術是否會如同當年的互聯(lián)網(wǎng)一樣爆發(fā)式地增長？這幾乎是所有經(jīng)歷過“.com”熱潮的風投們在心中默念的美好期待。

從10年前的環(huán)保，到5年前的新能源，再到近期的節(jié)能環(huán)保——清潔技術的投資主題在VC與PE中越來越熱，同時在基金組合中的比重也逐步上升。

2009年，清科研究中心首次推出《2008年中國清潔技術行業(yè)投資研究報告》。據(jù)報告的相關統(tǒng)計，2006至2008年，中國清潔技術市場的VC/PE年投資額從4.67億美元增至13億美元，年均增長率為67%。自2006年以來，清潔技術行業(yè)共有28家中國企業(yè)在海內外各證券市場上市，其中17家有VC/PE投資機構的支持。

同年，英特爾全球投資機構英特爾投資宣布了五項清潔技術投資。而德勤會計師事務所發(fā)布的2009年第二季度清潔技術風險投資報告顯示，該領域內涵蓋北美、歐洲、中國及印度的94家公司發(fā)生投資事件，投資總額達12億美元。

據(jù)國外非盈利性機構PewCharitableTrusts4月發(fā)布的報告顯示，中國已經(jīng)超越美國成為全球最大的清潔技術投資國。報告指出，盡管受全球金融危機的影響，使得去年全年全球在清潔能源技術上的投資整體下滑了6.6個百分點，但中國在這一項目上的投資卻幾乎是美國的兩倍。該報告預計，2010年全球在清潔能源技術上的投資總額將達到2000億美元。

“全球清潔技術投資不斷迅速增長，預計2030年每年投資高達6000億美元。”劉東秋表示。全球風險投資的清潔技術投資量自2002年累計投資303億美元，年復合增長率達30%。

“中國與全球風險投資的清潔技術投資比例還有待增長。”劉東秋強調。

據(jù)劉東秋介紹，2006年至2009年底，已披露的中國清潔技術投資累計交易數(shù)量為193起，累計交易金額156.92億美元。同時，2009年中國清潔技術領域風險投資、并購和融資市場非?；钴S，累計披露77起事件，其中披露交易金額的事件53起，累計交易金額為89.86億美元。

“2009年，私募融資、并購投資、上市IPO都表現(xiàn)得極為活躍。”劉東秋說。2009年，共披露47起私募融資，其中32起已經(jīng)披露融資金額10.48億美元；共披露15起并購事件，其中10起已經(jīng)披露集資金額70.18億美元；共披露15起上市事件，其中11起已經(jīng)披露募集金額9.21億美元。

據(jù)了解，2010年截止到4月23日共披露10起上市交易，融資金額為14.73億美元。

“今天，清潔技術的重要意義已經(jīng)被各界廣泛認識和接受。”劉東秋直言，人們已逐漸將應用清潔技術看作是解決空氣污染、減輕溫室效應、電網(wǎng)緊張以及保證公眾健康的一種可能途徑，預計這一趨勢將會持續(xù)發(fā)展。

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