環(huán)境治理保護(hù)，成為今年地方“兩會(huì)”的熱門(mén)話(huà)題。北京市政府日前審議了《北京市大氣污染防治條例》，首次把一部法規(guī)的執(zhí)行情況作為專(zhuān)項(xiàng)工作向市人代會(huì)做報(bào)告。根據(jù)渤海證券統(tǒng)計(jì)，2015年地方兩會(huì)期間，至少有15個(gè)省區(qū)市的政府工作報(bào)告明確把土壤污染防治工作列入2015 年的重點(diǎn)工作。

按照“十二五”規(guī)劃，環(huán)保行業(yè)今年迎來(lái)收官之年，近期各地加強(qiáng)立法、編制規(guī)劃、統(tǒng)籌資金、強(qiáng)化監(jiān)管的政策力度不斷加大，這意味著政策紅利將在今年密集釋放。環(huán)保成為多家機(jī)構(gòu)建議超配的行業(yè)之一。

廣發(fā)基金認(rèn)為，近年來(lái)國(guó)家加大了環(huán)�；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投資，有力拉動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求，環(huán)保產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模迅速擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不斷拓展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整，產(chǎn)業(yè)水平明顯提升。隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，環(huán)保產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)將更顯著，逐漸成為改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高經(jīng)濟(jì)技術(shù)檔次的產(chǎn)業(yè)。

從估值水平看，招商證券研報(bào)顯示，根據(jù)2月6日最新收盤(pán)價(jià)，按照2014年預(yù)測(cè)市盈率計(jì)算，環(huán)保行業(yè)平均PE為43.9 倍，較前周的平均PE 估值43.4倍相比有所上升，在所有行業(yè)中位列第6，絕對(duì)估值處于當(dāng)年的合理水平。值得注意的是，雖然環(huán)保行業(yè)整體向好，但同行業(yè)上市公司之間卻出現(xiàn)明顯分化。根據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，2月以來(lái)多家環(huán)保上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告低于預(yù)期。

把握行業(yè)確定性投資機(jī)會(huì)，同時(shí)規(guī)避個(gè)股選擇風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)化投資是一種有效方法。如果自2005年開(kāi)始投資中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)，截至2014年12月18日的收益率為594.56%，年化收益為21.46%;同期上證綜指漲幅為141.42%、滬深300漲幅為234.59%、深證100(159901,基金吧)漲幅266.52%。不斷向好的政策環(huán)境，推動(dòng)環(huán)保指數(shù)累計(jì)表現(xiàn)和年化收益顯著超過(guò)一般的市場(chǎng)指數(shù)(數(shù)據(jù)來(lái)源，Wind)。

針對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)遇，廣發(fā)基金日前發(fā)行廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式基金。該基金跟蹤中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋兩市100只環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司，主要成份股包括南方匯通、龍凈環(huán)保、武漢控股等。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)該指數(shù)成份股2014、2015年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率能達(dá)到33.35%和27.63%，將明顯超越兩市整體利潤(rùn)增速。

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